索提诺比率计算公式（索提诺比率）

今天给各位分享索提诺比率的知识，其中也会对索提诺比率计算公式进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

本文目录一览：

• 1、怎么挑选私募基金？
• 2、选公募基金进行定性分析时，可以从哪几个维度进行分析
• 3、马科维茨的资产组合理论
• 4、量化对冲产品 索提诺比率 多大比较好
• 5、如何用通俗易懂的语言理解詹森指数，夏普比率和索提诺比率
• 6、风险收益率计算公式

怎么挑选私募基金？

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券投资。

主要有两种方式：一种渠道是通过一些以“投资公司”冠名的私募基金公司来购买。还有一种方式表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。私募基金与每个客户签订委托理财协议。特点是证券公司作为基金的管理人，统一管理各账户，所有账户统一计算基金单位净值。通常情况下，私募基金会承诺比公募基金高得多的收益水平。不过所有投资方式都有一个原则，收益越大，风险越大。

温馨提示：

1、以上信息仅供参考，不做任何建议；

2、基金投资是随市场变化波动的，涨或跌都是有可能的。入市有风险，投资需谨慎。

应答时间：2021-11-23，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

选公募基金进行定性分析时，可以从哪几个维度进行分析

基金分析方法

定量分析（数据来源对冲基金的业绩净值 从实践来看，对周业绩进行跟踪比较有价值，月度业绩样本太少，误差偏大，而日业绩持续性太差）

风险调整后收益指标

夏普比率

詹森比率(风险调整后的绝对收益)

特雷诺比率

索提诺比率

卡马比率

stutzer指数(风险调整后的收益能力)

基金经理的投资管理能力

择时能力 （C.L指标模型）

风险分散能力及选股能力(M.C.V指标)

业绩和风格的归因（每个对冲基金都各有其特性，定义不同对冲基金最好的方式就是分析它们不同的回报 来源，一般有增长基因，通胀基因，风险偏好基因，融资流动性，规模基因，价值基因，市场基因，股票动量基因）

追踪基金经理的主动管理能力以及信息比率 (区分投资能力和运气的指标）

回归系数法，绩效二分法(业绩持续性的检测)

风险控制能力

下行风险

最大回撤

下方差

Vary值

策略容量

交易品种的多样性，流动性

潜在变现损失率

注意 不同策略的基金不能简单比较，一般只能比较同策略的基金。即使同样的策略获得同样的业绩，依然需要比较杠杆、风险敞口的大小。

特殊时间窗口的特殊表现

基金的投资决策过程（决策过程还包括风险控制的制度、流程和纪律性）

公司的投资团队的业绩考核方法

以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。

定性分析中对人的考核是第一位的，一流人才的思想产物就是投资理念和投资逻辑，而投资组合和过程，都是落实和执行投资理念和投资逻辑，而过往业绩，则是结果。大数法则中发现，一个好的基金经理大多数学术背景为理工科，如数学，物理（量子物理和流体物理）统计学，计算机科学或存在高度相关性，对那些没有数理教育背景，而是超跟交易员成长起来的牛人，对这类基金都要特别的谨慎。

运用定量分析系统得出对私募基金机构样本的业绩评价结果,此分析完全 基于私募基金的历史业绩。具体而言,分别计算风险调整后收益 风险控制能力、基金经理的投资管理能力 策略容量 这个四维度的得分,乘以所占权重以此作为公司私募基 金的业绩评价属性标识。 其次,运用定性分析系统得出定性排名,定性分析基于专家系统的走访调研,定性 分析。具体而言,分别对公司投研能力、 基金的投资决策过程 和 规模及契约、透明度进行打分,以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。

最后,将定量分析系统中的得分乘以权重,与定性分析系统中相关指标的得分乘以权重,计算出私募基金综合得分排名

以上是我分析基金的一些方法和心得，希望对你的决策有所帮助。

最后强调一点

基本面研究只是表明，基金的业绩是可分析、可判断的， 以及在一定程度上是可以预测的。基金的基本面决定了基金的相对业绩，而市场因素与基本面因素才共同决定了基金的绝对业绩

我们的运作远不止筛选好的基金那么简单。而现在国内FOF过于关注基金筛选，在投资流程上忽略了资产配置，“FOF相对于其他理财产品的最大优势就是在大类资产配置上”。

大类资产配置能力决定了基金组合投资的业绩，投资者应首先考虑大类资产配置比例，其次才是优选基金或管理人。

马科维茨的资产组合理论

二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领

域的先驱。

1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。

尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。

马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。

量化对冲产品 索提诺比率 多大比较好

越大越好。

下面介绍原理。

所提诺比率的计算方法，是用“相对无风险收益的超额收益”除以“下行风险”。

相对无风险收益的超额收益指的是，在一段时间内的基金收益，减去在这段时间内的无风险收益，无风险收益通常指的是国债或定期存款。显然，越大越好。

下行风险指的是，向下波动的风险，实际操作中，人们通常选择下行标准差。下行标准差，计算的是，在所有亏损的日子中，这些亏损的比例的标准差，这个标准差越大，说明当出现亏损的时候，发生大幅度亏损的可能性越大。所以这个下行风险越小越好。

分子越大越好，分母越小越好。

整体来看，所提诺比率越大越好。

如何用通俗易懂的语言理解詹森指数，夏普比率和索提诺比率

第一、理论概念

一、詹森指数 = (平均收益 - 国债利率) - 股指同动率*(股指平均收益 - 国债利率)

理论取值区间: 负无穷-正无穷

实际常见取值区间: 再0左右晃荡

用法: 越大越好

通俗来讲: 这个数值代表了基金经理的"能力." 如果股指暴涨, 你的资产组合也暴涨, 那是应该的, 不算你的能力, 只能算你的运气. 如果不管股指暴涨或者暴跌, 你的资产组合总能比股指多赚一点, 那证明你有"能力."

二、夏普比率 = (平均收益 - 国债利率)/波动率

理论取值区间: 负无穷-正无穷

实际常见取值区间: 再0左右晃荡

用法: 越大越好

通俗来讲: 平均净收益与平均波动率的比值

三、所提诺比率 = (平均收益 - 国债利率)/损失波动率

理论取值区间: 负无穷-正无穷

实际常见取值区间: 再0左右晃荡

用法: 越大越好

通俗来讲: 平均净收益与平均损失波动率的比值

第二、更通俗的解释

比如你去菜场买白菜，你手上的买白菜的钱就是承担的风险就是分母，你也可以看做是成本，买来的白菜就是分子，你也可以看做收益。那宗旨是不是花最少的钱买最好的白菜啊，追求性价比是吧，sharp sortino 就是风险和收益的性价比啦。为嘛要减去国债收益呢，因为是无风险市场白送的东西，不是你的本事，所以减掉。sharp和sortino不同在于sortino只看下行波动，因为上行波动理论上是波越大越好，是吧。。。

Jenson本质算的是阿尔法，好了 不说这么高大上。比如说家里人给你5块钱去买一斤白菜，你硬是依靠自己舌灿莲花从一个卖菜的小鹏宇那里买（骗）了两斤白菜，那么多的一斤就是阿尔法，你的本事带来的大于市场的收益。

风险收益率计算公式

风险收益率的计算公式：

Rr=　β* V

式中：Rr为风险收益率；

β为风险价值系数；

V为标准离差率。

Rr=β*（Km-Rf）

式中：Rr为风险收益率；

β系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见；

Km为市场组合平均收益率；

Rf为无风险收益率

（Km-Rf）为 市场组合平均风险报酬率

风险收益率是投资收益率与无风险收益率之差；

风险收益率是风险价值系数与标准离差率的乘积；

拓展资料：

风险收益率，就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

影响因素

风险大小和风险价格。在风险市场上，风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。

风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。

风险收益相关指标

根据不同的风险度量方式，风险调整的收益指标包括多种，其中较为常见的是基于均值-方差模型调整的收益指标。

这类指标基于马科威茨的均值-方差模型和CAPM模型，采用收益率的标准差（波动）或者β系数来衡量市场风险的大小。

有几种风险收益指标往往是相对通用的，海外不少对冲基金使用这些指标来反映其风险收益特征。

这些指标主要包括夏普比率(Sharp Ratio)、索提诺比率(Sortino Ratio)，信息比率(Information Ratio)、詹森指数(Jensen's Alpha)、特雷诺比率(Treynor Ratio)、历史最大回撤(Max Drawdown)、卡玛比率(Calmar Ratio)等等。

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